1. 美军空袭仅仅是迟滞，而非清零了伊朗的核能力。战火阴霾并未完全消退，但经济民生的凋敝，已成为伊朗强硬派不可回避的掣肘。

2. 美国介入中东冲突的耐心也被不断消耗。伊朗恢复至受攻击前产能至少需要12个月时间，在时间点上刚好与2026年11月6日的中期选举周期存在高度重合。这是MAGA的一次大考，也是共和党最为重要的政治议程。

3. 为防止再次卷入冲突，为给即将到来的选举开路，特朗普政府会通过威逼利诱开出可妥协、可维持的停火条件。短期内伊朗施加大规模报复、以色列再次猛烈袭击都属于小概率事件。

一

伊朗与以色列进入暂时停火状态，战火阴霾并未完全消退。

军事冲突是否会再次爆发，关键在于伊朗核设施的毁坏程度与重建核设施的意愿能力。

据报道，伊朗的五处核心节点福尔多、纳坦兹、伊斯法罕、阿拉克以及离心机制造厂均受到不同程度的损害，估算有效产能总体损失40-60%。由于部分技术人员、设计图纸与高价值设备在袭击前进行了转移，伊朗方面仍具备修复的能力。保守估计，修复至2024年底水平需对纳坦兹、福尔多进行重点维修，花费6个月时间。恢复至受攻击前产能需要重建离心机新产线，花费12个月时间，若超越原产能则需要18个月以上时间。

可以认定，此次空袭仅仅是迟滞，而非清零了伊朗的核能力。美国国防情报局报告承认，伊朗核计划整体仅推迟“数月而非数年”。这与最初美、以对轰炸成果的鼓吹存在较大差距。

这样的结果是否能接受，很大程度上取决于接下来伊朗重建核武器的行为。当前在民粹主义与受害者心理的双重纠缠下，内部强硬派阶段性占据上风，对外需展示强硬姿态。当前伊朗已暂停与国际原子能总署的合作，审议退出《核不扩散条约》的议案，并誓言“绝不屈服”“扇美国耳光”。

然而，穿透当前国际政治的表演式演绎，口号的强硬是否能化为具体行为，往往存在较大疑问。

其中关键，在于经济民生的凋敝已成为重大制约。宏观经济层面，伊朗通胀已连续6个月超过35%，里亚尔汇率兑美元贬值60%，并且电力等基础物品大幅短缺。社会情绪层面，4-5月已发生44起劳工罢工，6月初在少数族裔的库尔德、俾路支-锡斯坦、胡齐斯坦多地爆发示威游行。这意味着，普通民众的心理抵抗，已成为伊朗强硬派不可回避的掣肘。

二

在谈判桌的另一方，美国对介入中东地区冲突的耐心也在被不断消耗。

MAGA的基本盘构成，决定了特朗普政府外交政策的底色仍是孤立主义、门罗主义。美国可以向外提供支持，但必须满足一个必要条件，即要为美国带来账面上的回报，而不能让美国的人民、财政为此买单。无论是要求欧盟、日本增加军费开支，或要求乌克兰出让矿产开发权，皆出于这一逻辑。然而，由于与以色列的特殊关系，美方难以像对待乌克兰一样要求对方开出价码，但同时又要避免陷入其中而对其内部基本盘造成冲击。

正因如此，特朗普政府背后的政治联盟，已无耐心让伊核事件继续发酵，以至于成为其国内议程推进的牵制。

根据华盛顿邮报于6月24日的调查问卷显示，对于空袭伊朗的总体态度，总体上有38%的受访者表示支持，而45%的受访者表示反对。当然，这一立场分野也存在明显的党派对立：共和党内部有77%选择支持，而民主党支持比例仅为8%。

但更为重要的，是对于未来形式变化的立场。针对“如果伊朗核设施未被完全破坏，美国是否应该再次空袭伊朗？”一问，支持的比例进一步降低至21%，而反对的比例已超半数。

这意味着，哪怕现阶段支持发动袭击的共和党人中，有相当部分人也对于未来是否继续军事介入、投放资源持犹豫态度。

这一立场判断之所以具有重要影响，在于届时需要决策时间节点与中期选举周期存在高度吻合。美国所有联邦中期选举固定在偶数年的 11 月“第⼀个星期⼀后的星期⼆”，下一次时间即为2026 年 11 月 3 ⽇。届时全部435名众议员、33名参议员以及州级与地⽅官员将会再次选举。往往在大半年之前，中期选举的竞争就会拉开序幕。

此次选举的重要性不仅仅在于议员的更替，也不在于共和党是否能再次控制参众两院，更在于特朗普路线的一次大考。

MAGA路线的延续、2028年总统竞争的预告。对于不寻求连任的特朗普而言，其legacy能否得到继承，才是最为关键的政治决策，其他都一切，都可以为之让路。

巧合的是，结合伊朗核设施需要恢复的时间，其恢复至战争前产能的时间恰好也在2026年年中。如果在中期选举期间再次介入中东地区冲突，届时反战的情绪、推高的油价、通胀的压力，将让共和党人在竞选中面临被动的局面。

所以，真正影响走向的，或许不在德黑兰的上空，而在美国选民手中的那张选票。

三

为防止再次卷入冲突，为了给即将到来的中期选举开路，特朗普政府需要在近期为两国开出可妥协、可维持的停火条件。

对于伊朗，在保持军事威慑的情况之下辅以利诱，以解除部分制裁为筹码，换取伊朗不报复、接受现状的妥协。卢比奥在接受采访时明确表示不反对伊朗发展民用核设施，留出了空间，明确了底线。 

对于以色列，安抚内塔尼亚胡的情绪，避免其继续在极右翼的绑架下加剧冲突。特朗普在6月30日明确表示，“以色列总理不可能因为一些无关紧要的事情而被迫整天坐在法庭上。检察官对内塔尼亚胡的所作所为是疯狂的。”无论是与伊朗的冲突还是在加沙地带，都美国希望以色列保持克制。

因此，尽管战略目标并没有达成、仇恨无法化解，短期内伊朗施加大规模报复、以色列再次猛烈袭击的行为都属于小概率事件。

随着此轮油价阶段性冲顶的结束，意味着市场已经对此做出调整。短期内油价难以大幅波动，价格水平将维持在70美元以内徘徊。据6月27日消息，欧佩克+将在下月考虑延长其大规模增产，在供应端上放量也将进一步对冲不确定性影响。

6月中旬以来由地缘政治冲突所激荡的国际情绪，暂且告一段落。